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來源:網絡整理 作者:中國新聞視線網小編 發布時間:2019-10-13 20:25

(原標題:百萬"金融民工"難眠!非標認定規則發布:這些資產轉標有望)

標準化債權類資產與非標準化債權類資產的界限在哪里?

剛剛!央行給出了界定。

10月12日下午,央行官網發布了《標準化債權類資產認定規則(征求意見稿)》(以下簡稱《認定規則》),就標準化債權類資產的認定制定規則。

該規則將作為資管新規的重要配套細則,影響幾十萬億涉及到非標資產的銀行理財、券商資管、信托、基金子公司等大資管市場。

同日,中國人民銀行有關部門負責人就《標準化債權類資產認定規則(征求意見稿)》 答記者問。

基金君進行整理,主要有以下六大關鍵點:

關鍵點一、標準化債權類資產的認定

根據《認定規則》,央行擬明確的標準化債權類資產主要為:

一、依法發行的債券、資產支持證券等固定收益證券。

主要包括國債、中央銀行票據、地方政府債券、政府支持機構債券、金融債券、非金融企業債務融資工具、公司債券、企業債券、國際機構債券、同業存單、信貸資產支持證券、資產支持票據、證券交易所掛牌交易的資產支持證券,以及固定收益類公開募集證券投資基金等。

二、同時符合以下五大條件的其他債權類資產:

(一)等分化,可交易。

(二)信息披露充分。

(三)集中登記,獨立托管。

(四)公允定價,流動性機制完善。

(五)在銀行間市場、證券交易所市場等國務院同意設立的交易市場交易。

關鍵點二、部分機構

可提出標準化債權類資產認定申請

《認定規則》充分考慮標債資產認定的可操作性,明確 由為債權類資產提供登記托管、清算結算等基礎設施服務的基礎設施機構作為申請主體,向人民銀行提出標債資產認定申請, 人民銀行會同金融監督管理部門根據《認定規則》第二條所列條件及有關規定對相關債權類資產進行認定。 中國人民銀行有關部門負責人表示,若通過標債資產認定,資管產品可投資該類標債資產以置換存量的非標資產。

關鍵點三、非標債權類資產的認定

非標債權類資產主要包括以下:

1、銀行業理財登記托管中心有限公司的理財直接融資工具,

2、銀行業信貸資產登記流轉中心有限公司的信貸資產流轉和收益權轉讓相關產品,

3、北京金融資產交易所有限公司的債權融資計劃,

4、中證機構間報價系統股份有限公司的收益憑證,

5、上海保險交易所股份有限公司的債權投資計劃、資產支持計劃,

6、其他未同時符合本規則第二條所列條件的為單一企業提供債權融資的各類金融產品。

關鍵點四、待明確的非非標

根據《認定規則》,不符合上述三大條件的債權類資產,為非標準化債權類資產,但存款(包括大額存單),以及債券逆回購、同業拆借等形成的資產除外。

關鍵點五、過渡期內的安排

未被納入本規則發布前金融監督管理部門非標準化債權類資產統計范圍的資產,在《指導意見》過渡期內,可豁免《指導意見》關于非標準化債權類資產投資的期限匹配、限額管理、集中度管理、信息披露等監管要求。過渡期結束后尚在存續期內的,按照有關規定妥善處理。

即過渡期內,對于《認定規則》發布前存量的非標準化債權類資產可豁免投資的期限匹配、限額管理、集中度管理、信息披露等監管要求;對于發布后新增的,不予以豁免。

關鍵點六、交易市場概念擴大

資管新規中,明確的標準化債權資產的具體條件包括“在銀行間市場、證券交易所市場等經國務院同意設立的交易市場交易”。

此前,市場有聲音猜測,這是否意味著只有在外匯交易中心、上交所、深交所交易的產品,才算做標準化資產?

對此,央行有關部門負責人表示,交易市場是一個綜合性、包容性的概念,是由各類金融基礎設施、參與者以及金融產品工具等共同組成的集合。

具體來說,如果某類債權類資產通過標債資產認定,那么提出申請的基礎設施機構將成為銀行間、交易所債券市場的有機組成部分,與債券市場其他基礎設施協調配合,相關業務也需要遵循債券市場的法規制度。

附件1:標準化債權類資產認定規則(征求意見稿)

為規范金融機構資產管理產品投資,強化投資者保護,促進直接融資健康發展,有效防控金融風險,根據《中國人民銀行中國銀行保險監督管理委員會 中國證券監督管理委員會 國家外匯管理局關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》(銀發〔2018〕106號,以下簡稱《指導意見》)要求,現就標準化債權類資產的認定制定本規則:

一、本規則所稱的標準化債權類資產是指依法發行的債券、資產支持證券等固定收益證券,主要包括國債、中央銀行票據、地方政府債券、政府支持機構債券、金融債券、非金融企業債務融資工具、公司債券、企業債券、國際機構債券、同業存單、信貸資產支持證券、資產支持票據、證券交易所掛牌交易的資產支持證券,以及固定收益類公開募集證券投資基金等。

二、其他債權類資產被認定為標準化債權類資產的,應當同時符合以下條件:

(一)等分化,可交易。以簿記建檔或招標方式非公開發行,發行與存續期間有2個(含)以上合格投資者,以票面金額或其整數倍作為最小交易單位,具有標準化的交易合同文本。

(二)信息披露充分。投資者和發行人在發行文件中約定信息披露方式、內容、頻率等具體安排,信息披露責任主體確保信息披露真實、準確、完整、及時。

發行文件中明確發行人有義務通過提供現金或金融工具等償付投資者,或以破產隔離的基礎資產所產生的現金流償付投資者,并至少包含發行金額、票面金額、發行價格或利率確定方式、期限、發行方式、承銷方式等要素。

(三)集中登記,獨立托管。在人民銀行和金融監督管理部門認可的債券市場登記托管機構集中登記、獨立托管。

(四)公允定價,流動性機制完善。采用詢價、雙邊報價、競價撮合等交易方式,有做市機構、承銷商等積極提供做市、估值等服務。買賣雙方優先依據歷史成交價格或做市機構、承銷商報價確定交易價格。若該資產無歷史成交價格或報價,可參考其他第三方估值。提供估值服務的其他第三方估值機構具備完善的公司治理結構,能夠有效處理利益沖突,同時通過合理的質量控制手段確保估值質量,并公開估值方法、估值流程,確保估值透明。

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